Modelo Mundell - Fleming

El Economista Canadiense Robert Mundell y el Estadounidense Marcus Fleming desarrollaron un esquema ampliado del modelo desarrollado por John Hicks (IS-LM), integrando los componentes de la Balanza de Pagos y esquemas cambiarios específicos para describir los efectos de la Política Económica sobre el Producto e Ingreso

Supuestos:

Una economía pequeña y abierta

Libre movilidad de capitales

Dos regímenes cambiarios: Tipo de cambio fijo y Tipo de Cambio flexible

Dos variables inducidas: Gasto Público y Oferta Monetaria

A una determinada tasa de interés, el equilibrio DA=Y determina determina el nivel de Ingreso. Un descenso en la tasa de interés eleva la DA. La Curva IS muestra la relación negativa entre la tasa de interés y el nivel de ingreso o producto. Pero en este caso, el tipo de cambio afecta positivamente a las exportaciones y el ingreso impulsa las exportaciones.

La curva LM muestra el equilibrio en el mercado de dinero , donde la demanda y la oferta de saldos reales se igualan a una tasa de interés que determina un nivel específico de ingreso. En este caso la tasa de interés interna es igual a la tasa de interés externa, con lo cual se establece la libre movilidad de capitales

Una vez descrito el funcionamiento del esquema Mundell-Fleming, es necesario considerar que las decisiones de la política económica están sujetas al régimen de tipo de cambio. En este sentido, La política fiscal y la política monetaria pueden tener efectos totalmente distintos en una economía abierta con tipo de cambio fijo o tipo de cambio flexible.